PIPE (Private Investment in Public Equity) – это возможность для частных инвесторов получить доступ к публичным компаниям, которые в поисках дополнительных средств, выпускают новые акции на рынке. Зачастую, такие компании не могут привлекать необходимые средства средствами традиционных методов финансирования.
PIPE – это довольно популярный инструмент между сторонами. Обеспечивает привлечение средств в короткие сроки, что часто бывает очень важно для компаний в нестабильных ситуациях. Вместе с тем, инвестору дается возможность купить акции по сниженной цене по сравнению с ходом торговли на открытом рынке.
Понимание того, как PIPE функционирует финансово и юридически, очень важно для инвесторов. В данной статье мы рассмотрим, как PIPE работает, и как она может быть выгодна как для компании, так и для инвесторов.
- Частные инвестиции в публичный капитал: PIPE
- Что такое PIPE?
- Как работает PIPE?
- Преимущества и риски PIPE
- Преимущества и риски PIPE
- Преимущества
- Риски
- Как работают PIPE
- Кто может инвестировать в PIPE?
- Вопрос-ответ
- Какие компании обычно используют PIPE инвестиции?
- Каковы особенности PIPE инвестиций?
- Как работает PIPE?
- Какие преимущества имеют инвесторы, использующие PIPE инвестиции?
- Каковы риски, связанные с PIPE инвестициями?
- Каковы преимущества и недостатки PIPE инвестиций по сравнению с IPO?
Частные инвестиции в публичный капитал: PIPE
Что такое PIPE?
PIPE (Private Investment in Public Equity) — это форма частных инвестиций в публичные компании.
Это означает, что в случае PIPE-сделки, частные инвесторы могут купить акции публичной компании по цене, ниже рыночной. Таким образом, эта форма инвестирования направлена на оценку компании ниже оценки рынка.
Как работает PIPE?
Для того, чтобы произвести сделку PIPE, публичная компания должна установить базовый уровень цены акций на момент начала переговоров с потенциальными инвесторами.
После этого, публичная компания и инвесторы проводят переговоры, в результате которых находится справедливая цена акций, и доступ к которой получат только инвесторы, участвующие в PIPE-сделке.
При этом общее количество акций, проданных в рамках PIPE-сделки, должно соблюдать ограничения, установленные законодательством.
Преимущества и риски PIPE
Преимуществами PIPE являются:
- Быстрое получение дополнительного капитала.
- Снижение расходов, связанных с организацией и проведением IPO.
- Укрепление финансовой позиции компании.
Однако, PIPE имеет и некоторые риски:
- Возможность роста долговой нагрузки компании.
- Возможность размытия контроля над компанией.
- Возможность снижения цены акций.
Преимущества и риски PIPE
Преимущества
- Быстрота сбора капитала. PIPE позволяет компаниям быстро получить нужную сумму с минимальными затратами на подготовку к размещению акций.
- Гибкость в условиях размещения. Компании имеют возможность самостоятельно устанавливать условия размещения акций, что позволяет им минимизировать многие риски.
- Привлечение новых инвесторов. PIPE может привлечь новых инвесторов, которые не следят за действиями компании на протяжении длительного времени, но заинтересованы в покупке удачных акций.
Риски
- Развитие конфликтов с текущим акционерами. Если компания решает обратиться к PIPE для привлечения капитала, это может приветствоваться новыми инвесторами, но вызвать разногласия с текущими акционерами, которые потеряют часть своих долей.
- Низкий уровень ликвидности. PIPE акции могут быть труднее продать по разумной цене, в результате этого продажа может занять более длительный период времени.
- Неудачная реализация проектов. Компании, получившие значительные инвестиции, предъявляются существенные требования к эффективному использованию средств, а также к выполнению своих обязательств перед инвесторами.
| PIPE | Обычное размещение акций | Кредиты банков | |
|---|---|---|---|
| Преимущества | Быстрота привлечения капитала, гибкость в установлении условий размещения, привлечение новых инвесторов. | Полная свобода в установлении цен на акции. | Доступность для компаний с непостоянным доходом, низкие процентные ставки. |
| Риски | Развитие конфликтов с текущими акционерами, низкий уровень ликвидности, неудачная реализация проектов. | Высокие затраты на размещение, возможность неконтролируемой концентрации акций. | Неспособность компаний заплатить по долгу, необходимость в залоге и обеспечительных условиях. |
Как работают PIPE
PIPE — это инвестиции частных лиц или институциональных инвесторов в компании с публичным капиталом через частное размещение ценных бумаг. Для инвестора это может быть альтернативой публичному предложению, так как это позволяет купить акции компании по низкой цене без необходимости использовать биржевые услуги.
Процесс PIPE начинается с того, что компания с публичным капиталом, желающая привлечь финансирование, обращается к инвесторам, предлагая им купить новые акции. Инвесторы обычно соглашаются на приобретение акций по сниженной цене по сравнению с рыночной ценой. В обмен на это, компания может предложить инвесторам более выгодные условия, такие как приоритетные права на покупку будущих акций.
Этот процесс может проходить быстро, часто за несколько дней, и значительно снижает затраты на привлечение капитала, по сравнению с общедоступным предложением. Компания может также решить продолжить привлечение капитала через PIPE, что может быть особенно привлекательным для инвесторов, которые верят в краткосрочный или долгосрочный успех компании.
- Преимущества PIPE для инвесторов
Для инвесторов, PIPE предлагает множество преимуществ, таких как возможность приобретения акций компании по более низкой цене в сравнении с рыночной ценой. Это также может снизить риск, поскольку компания уже публичная и, следовательно, имеет более низкий уровень риска, чем стартапы. Инвесторы могут также получить приоритетные права на покупку акций в будущем.
Кто может инвестировать в PIPE?
PIPE – это инвестиционный инструмент, который позволяет частным инвесторам вкладывать деньги в публичные компании. В отличие от традиционных способов инвестирования, таких как IPO или SPO, PIPE позволяет инвесторам приобретать акции компаний непосредственно на вторичном рынке.
В PIPE могут инвестировать как крупные инвестиционные фонды, так и частные инвесторы. Крупные фонды имеют возможность вкладывать значительные суммы денег в PIPE, что позволяет им получать высокую доходность при небольших рисках.
Частные инвесторы, в свою очередь, могут инвестировать в PIPE уже с небольшими суммами, что делает этот инструмент доступным широкой аудитории. Однако, необходимо помнить, что инвестиции в PIPE являются довольно рискованным делом и требуют хорошего знания рынка и компаний, в которые вы планируете инвестировать.
- Крупные инвестиционные фонды
- Частные инвесторы
Вопрос-ответ
Какие компании обычно используют PIPE инвестиции?
Чаще всего PIPE инвестиции используются компаниями, которые не могут привлечь такое количество капитала на фондовом рынке, которое им необходимо для реализации своих бизнес-планов, но которые уже достигли точки брокерской котировки на бирже. Также многие держатели PIPE облигаций ищут возможности инвестировать, чтобы заработать более высокую доходность, чем у крупных банковских депозитов.
Каковы особенности PIPE инвестиций?
PIPE инвестиции являются частными инвестициями, предназначенными для публичных компаний, и могут включать вложения в акции, облигации, опционы и другие ценные бумаги. Они требуют организации специального дополнительного выпуска ценных бумаг под номером соответствующего инвестора. PIPE инвестиции имеют большую гибкость и могут быть заключены на более выгодных условиях, чем обычные инвестиции в публичный капитал.
Как работает PIPE?
Работа системы PIPE заключается в том, что инвестор покупает ценные бумаги, которые выпускаются компанией, а не на бирже. Этот метод позволяет компаниям получать крупные суммы капитала, не обращаясь к банкам и не тратя время на организацию IPO.
Какие преимущества имеют инвесторы, использующие PIPE инвестиции?
Инвесторы, использующие PIPE инвестиции, имеют возможность вложить свои деньги в ту компанию, которая уже достигла точки брокерской котировки и обладает некоторым уровнем ликвидности. Кроме того, они могут получить высокую доходность на свои вложения, поскольку PIPE инвестиции имеют большую гибкость и могут быть заключены на более выгодных условиях, чем обычные инвестиции в публичный капитал.
Каковы риски, связанные с PIPE инвестициями?
PIPE инвестиции могут быть связаны со значительными рисками. Во-первых, компания, в которую инвестируют, может не дожить до IPO или не достичь уровня ликвидности, который обещалось изначально. Во-вторых, дополнительные выпуски ценных бумаг могут привести к разбавлению доли текущих акционеров и уменьшению их доходности. Кроме того, PIPE инвестиции могут являться нетрадиционной формой финансирования и могут быть менее регулируемыми, чем традиционные инвестиции в публичный капитал.
Каковы преимущества и недостатки PIPE инвестиций по сравнению с IPO?
Преимущества PIPE инвестиций по сравнению с IPO заключаются в том, что компания получает капитал без необходимости организации IPO. Это менее сложный и менее затратный способ привлечения капитала. Кроме того, PIPE инвесторы могут быть более гибкими и могут заключать инвестиции на более выгодных условиях. Недостатки PIPE инвестиций кроются в том, что они связаны с большими рисками для инвестора, чем IPO, а также с ограниченными возможностями для компании привлечь капитал в будущем.