Защитные акции — это меры, принимаемые компаниями для защиты от возможного враждебного поглощения или нежелательных сделок с акциями. Они создаются с целью укрепить позиции управления компании и предотвратить потерю контроля над ее бизнесом.
Принцип защитных акций заключается в том, что они не дают враждебным силам увеличить свою долю акций или получить контроль над компанией без согласия ее руководства. Это может быть достигнуто различными способами, например, выпуском специальных акций с дополнительными правами, ограничением голосования акционеров или повышением стоимости враждебного предложения.
Примером защитных акций может служить выпуск «золотых акций». Это акции, которые носят особый статус и дают дополнительные привилегии держателю. Например, они могут иметь право участвовать в совете директоров компании, иметь повышенный голосовой вес или право первого преобретения акций при их продаже. Такие акции могут быть выданы существующим акционерам или в определенных ситуациях, когда компания оказывается под угрозой потери контроля.
Что такое защитные акции?
Защитные акции – это специальные выпуски акций, предоставляемые компаниями своим акционерам в рамках различных защитных мероприятий. Целью защитных акций является защита интересов акционеров в случае возможной угрозы хостильного поглощения или других неблагоприятных событий, которые могут повлиять на стоимость акций и позиции акционеров.
Защитные акции могут иметь различные формы и механизмы действия. Одним из самых распространенных видов защитных акций является акция-сертификат, который дает акционеру право получить дополнительные акции по предварительно установленной цене в случае определенных событий, например, попытки провести хостильное поглощение.
Защитные акции могут быть также предложены в виде приоритетного права на приобретение акций при проведении дополнительных выпусков, что позволяет акционерам сохранить свою долю в компании и предотвратить существенное разбавление своих акций.
Другим способом защиты интересов акционеров является выпуск акций с особыми правами, такими как право на дополнительный дивидендный доход или предоставление дополнительных голосов при принятии решений на собраниях акционеров.
Защитные акции применяются компаниями в ситуациях, когда существует угроза потери контроля над компанией или существенного ухудшения финансового положения акционеров. Эти меры помогают защитить акционеров от неблагоприятных событий и обеспечить стабильность их инвестиций.
Понятие защитных акций
Защитные акции — это особые меры, которые предпринимает компания для защиты от враждебного поглощения или попытки получить контроль над ее акциями. Такие акции обычно выдаются акционерам компании в случае возникновения определенных событий.
Основная цель защитных акций — защита интересов компании и ее акционеров от враждебных действий. Они предоставляют компании дополнительное время для разработки стратегии ответа и могут отразиться на решениях владельцев акций, тем самым повлияв на попытку поглощения.
Для владельцев обычных акций защитные акции могут быть нежелательными, так как они могут привести к размытию прав и интересов других акционеров. Однако, они могут быть полезными в сохранении стабильности и долгосрочного развития компании.
Существует несколько типов защитных акций:
- Защитные акции с правом покупки (англ. «Poison Pill») — предлагают акционерам компании, обычно по предпочтительной цене, приобрести дополнительные акции при определенных условиях, таких как покупка более определенного процента акций другим инвестором.
- Защитные акции с правом продажи (англ. «Suicide Pill») — предоставляют акционерам компании право продать свои акции по специфическим условиям, например, в случае попытки поглощения компании.
- Защитные акции с правом поглощения (англ. «Flip-in poison pill») — позволяют акционерам компании приобрести дополнительные акции по сниженной цене в случае попытки поглощения компании.
- Защитные акции с правом обратного поглощения (англ. «Flip-over poison pill») — предоставляют акционерам компании право приобрести акции поглотителя по сниженной цене в случае попытки поглощения.
- Защитные акции с правом выкупа (англ. «Topping fee») — предусматривают выплату вознаграждения акционеру компании, который превзошел цену предлагаемую за акции в ходе попытки поглощения.
- Защитные акции с преимущественным правом (англ. «Supermajority provison») — требуют согласия большинства или определенной доли акционеров компании для совершения определенных сделок, например, изменения уставного капитала, выпуска дополнительных акций и т.д.
Защитные акции являются сложным инструментом и, как правило, требуют согласия акционеров компании для их выдачи. Они могут иметь различные формы и условия, которые могут быть установлены в уставе компании или в результате особых резолюций акционеров.
Принципы защитных акций
Защитные акции представляют собой меры, которые предпринимаются компанией для защиты от нежелательных попыток приобретения или контроля со стороны других организаций или инвесторов. Они имеют ряд принципов, которых следует придерживаться при их применении:
- Независимость и беспристрастность: Защитные акции должны быть разработаны компанией самостоятельно и не должны зависеть от мнения и влияния третьих лиц. Решение о применении защитных акций должно быть принято с учетом только интересов компании и ее акционеров.
- Прозрачность и обоснованность: Компания должна ясно объяснить своим акционерам необходимость и цель принятия защитных акций. Эти меры должны быть обоснованы и оправданы для защиты интересов компании.
- Пропорциональность и соразмерность: Защитные акции должны быть пропорциональны угрозе, которую они призваны пресечь. Они не должны оказывать непропорциональное влияние на права акционеров или иных заинтересованных сторон.
- Совет директоров и акционеры: Принятие решения о применении защитных акций должно рассматриваться и утверждаться советом директоров компании. Также должно быть учтено мнение и интересы ее акционеров через прозрачные процедуры и голосование.
- Временность и эффективность: Защитные акции должны быть предприняты вовремя, чтобы предотвратить нежелательные попытки приобретения контроля. Они также должны быть эффективными и способными действовать в интересах компании.
Принципы защитных акций играют важную роль в обеспечении защиты и безопасности компании от нежелательного контроля со стороны внешних лиц. Они позволяют компании сохранить свою автономию и защитить интересы своих акционеров.
Примеры защитных акций
Защитные акции являются методом защиты компании от нежелательного поглощения или хостайлинговых действий со стороны других компаний или инвесторов. Ниже приведены некоторые примеры защитных акций:
Акция «отравленного пазухи» (poison pill): это одна из наиболее распространенных защитных акций. Компания выпускает новые акции, которые становятся доступными для поглощающей компании только после определенных условий, таких как попытка приобретения определенного количества акций компании или попытка получить контроль над компанией. Это препятствует покупателю получить необходимую долю акций для осуществления поглощения.
Акция «золотая парашют» (golden parachute): в случае поглощения компании, руководство компании получает выгодные условия отстранения, например, большие выплаты или акции компании. Это дает руководству инцентивы противиться поглощению и защищать интересы акционеров.
Опция «замедление» (standstill agreement): это соглашение между поглощающей и целевой компаниями, в котором поглощающая компания соглашается не приобретать больше акций целевой компании или не предпринимать другие действия по поглощению в определенный период времени. Это дает целевой компании дополнительное время для разработки стратегии защиты.
Это лишь некоторые примеры защитных акций, которые могут использоваться компаниями в целях защиты от нежелательных поглощений или хостайлинговых действий. Конкретные меры защиты зависят от специфической ситуации и целей компании.
Вопрос-ответ
Что такое защитные акции?
Защитные акции — это меры, предпринимаемые компаниями с целью защиты от возможного враждебного поглощения или снижения пакета контрольных долей. Это инструменты, созданные для защиты интересов акционеров и руководства компаний от нежелательных действий третьих лиц.
Какие принципы лежат в основе защитных акций?
Принципы защитных акций варьируются в зависимости от их конкретного вида, но основные принципы включают: увеличение стоимости для потенциального приобретателя, усиление роли руководства компании в ликвидации сделки, повышение стоимости приобретения акций и повышение влияния обычных акционеров.
Какие примеры защитных акций существуют?
Примеры защитных акций включают: эмиссионные права, предоставляемые обычным акционерам при попытке приобретения компании, конвертируемые облигации, которые размещаются с условием об их выкупе компанией в случае контроля над ней, и другие меры, направленные на защиту интересов акционеров и руководства компаний.
Какие последствия может иметь использование защитных акций?
Использование защитных акций может иметь различные последствия, включая: повышение стоимости приобретения акций, затраты на юридическое и финансовое консультирование, судебные разбирательства и потерю репутации компании. Однако, применение защитных акций также может помочь сохранить независимость компании и защитить интересы ее акционеров от нежелательного влияния.
