Сортино в трейдинге: определение, принципы, практическое применение

Сортино — это один из показателей эффективности инвестиционного портфеля, который позволяет оценить его доходность в соответствии с принимаемым уровнем риска. Этот показатель был разработан финансовым аналитиком Фрэнком Сортино в 1980-х годах и нашел широкое применение в инвестиционной сфере.

Основная идея показателя Сортино заключается в том, что он учитывает не только среднюю доходность портфеля, но и его риск. Для этого используется коэффициент, который вычисляется как разность между средней доходностью портфеля и безрисковой доходностью (например, ставкой по безрисковому активу), деленная на стандартное отклонение доходности портфеля.

Оценка эффективности инвестиционного портфеля с помощью показателя Сортино позволяет инвесторам более точно определить, насколько хорошо его доходность растет по отношению к предполагаемому уровню риска. Это дает возможность принять более обоснованные решения и выбрать наиболее выгодный и сбалансированный портфель.

Сортино в трейдинге: принцип и значение

Сортино в трейдинге – это показатель, который используется для оценки риска и эффективности инвестиционного портфеля. Он является модификацией более известного показателя Шарпа и учитывает не только доходность, но и риск портфеля.

Принцип работы Сортино заключается в том, что он оценивает, насколько высоким был риск портфеля в отношении его доходности. Данный показатель принимает во внимание только негативные отклонения от средней доходности и игнорирует положительные отклонения. Таким образом, Сортино считается более релевантным для трейдеров и инвесторов, которые более осторожны и испытывают большую тревожность по поводу возможных потерь.

Значение Сортино позволяет определить, насколько эффективно управляется рисками в инвестиционном портфеле. Чем выше показатель, тем более эффективно управление рисками. Если Сортино равен нулю или отрицательному значению, это указывает на недостаточное управление рисками и низкую доходность портфеля.

Для расчета Сортино используются следующие формулы:

• Среднее абсолютное отклонение (MAR), которое показывает риск портфеля и рассчитывается как среднее значение абсолютных отклонений от средней доходности:
• MAR = (1/n) * Σ |k_i — r_p|, где k_i — доходность за период, r_p — средняя доходность за период, n — количество периодов;
• Сортино (SR), который рассчитывается как отношение средней доходности портфеля к среднему абсолютному отклонению:
• SR = (R_p — R_f) / MAR, где R_p — средняя доходность портфеля, R_f — безрисковая ставка.

Сортино в трейдинге позволяет трейдерам и инвесторам принять во внимание как доходность, так и риск при оценке инвестиционного портфеля. Более высокий показатель Сортино свидетельствует о лучшей эффективности управления рисками и потенциально более высокой доходности портфеля.

Что такое сортино и как оценить его важность для инвестиционного портфеля?

Сортино – это показатель, который используется для оценки эффективности инвестиционных портфелей. Он позволяет оценить, насколько высокий доход можно ожидать от портфеля в сравнении с риском, который инвестор готов принять.

Оценка сортино основывается на принципе, что инвесторы предпочитают получать больший доход при меньшем риске. Чем выше показатель сортино, тем более эффективен инвестиционный портфель.

Для расчета сортино используются следующие данные:

• Доходность портфеля;
• Уровень риска портфеля.

Для оценки риска портфеля используют величину стандартного отклонения доходности портфеля. Стандартное отклонение показывает, насколько доходность портфеля отклоняется от среднего значения. Чем выше стандартное отклонение, тем больше риск.

Сортино можно рассчитать по следующей формуле:

Где:

• R_p – доходность портфеля;
• R_f – безрисковая ставка;
• SD – стандартное отклонение доходности портфеля.

Оценивая сортино важность для инвестиционного портфеля, следует учитывать, что высокий показатель сортино может свидетельствовать о более эффективном портфеле, который приносит больший доход при меньшем риске. Низкий показатель сортино, напротив, может указывать на неэффективный портфель, который не приносит достаточно высокий доход относительно принятого риска.

Сортино является важным инструментом для оценки эффективности инвестиционного портфеля, так как позволяет сравнивать различные портфели по доходности и риску. С использованием данного показателя можно принимать обоснованные решения о диверсификации портфеля, выборе активов и уровне риска, который инвестор готов принять.

Вопрос-ответ

Что такое Сортино в трейдинге?

Сортино — это статистическая мера, используемая для оценки эффективности инвестиционного портфеля. Она позволяет выявить, насколько эффективным является портфель по отношению к риску, а не только к доходности.

Как рассчитать коэффициент Сортино?

Коэффициент Сортино рассчитывается путем деления избыточной доходности портфеля на его стандартное отклонение. Избыточная доходность — это разница между фактической доходностью портфеля и минимальной доходностью, которую инвестор ожидает от портфеля. Чем выше коэффициент Сортино, тем более эффективным является портфель.

Какой предел следует считать хорошим для коэффициента Сортино?

Предел хорошего для коэффициента Сортино зависит от инвестора и его толерантности к риску. Однако, чем выше коэффициент Сортино, тем более эффективным можно считать портфель. Обычно хороший коэффициент Сортино считается выше 1.

Как использовать коэффициент Сортино в трейдинге?

Коэффициент Сортино может быть использован для оценки эффективности разных инвестиционных портфелей и выбора наиболее оптимального. Также он помогает инвесторам принять решение о том, насколько высокий риск они готовы принять для достижения желаемой доходности.